empty
 
 
18.10.2019 15:00
Доллар и новая реальность

Когда к обоим твоим ногам привязаны гири – нет желания взлететь. Все мысли о том, чтобы не утонуть. Такими гирями для евро были опасения по поводу рецессии мировой экономики из-за торговых войн и страхи о беспорядочном Brexit. В октябре ситуация для «быков» по EUR/USD существенно улучшилась. США и Китай объявили о перемирии в торговой войне. Британия и ЕС согласовали тест документа о расторжении брака. Да, торговые пошлины никуда не исчезли, а проект договора о Brexit должен пройти ратификацию в парламенте Туманного Альбиона, однако важные шаги уже сделаны, что не может не радовать поклонников евро.

На протяжении нескольких десятков лет главным драйвером курсообразования на Forex являлась монетарная политика. Она способствовала изменению доходности облигаций, переливу капитала из Старого в Новый свет и наоборот. В результате котировки EUR/USD чутко реагировали на динамику дифференциала ставок долговых рынков США и Германии. В 21 веке ситуация серьезно изменилась. Во-первых, ФРС и ЕЦБ стали использовать нетрадиционную денежно-кредитную политику (речь идет о QE). Во-вторых, давно так никто не вмешивался в жизнь финансовых рынков как Дональд Трамп. Его политика протекционизма и критика Джерома Пауэлла не оставляют равнодушными мировую экономику и Forex. Наконец, в-третьих, доминирование политического фактора в курсообразовании фунта влияет и на евро в силу тесных связей Британии и ЕС.

Динамика EUR/USD и дифференциалов доходности облигаций США и Германии

Изображение больше не актуально

Безусловно, и Brexit, и торговые войны следует рассматривать как временные факторы. Однако влияние первого ощущается уже более трех лет, второго – около двух лет. От QE и вовсе не так просто избавиться, как казалось в 2017-2018. В сентябре ЕЦБ реанимировал программу покупок активов, что сохранило путаницу при анализе будущих значений EUR/USD при помощи дифференциала доходности облигаций.

В любом случае, нужно исходить из предположения, что существенная часть негатива была заложена в котировки евро. Управляющие активами продавали эту валюту из-за опасений по поводу выхода Британии из ЕС без договора и по поводу существенных потерь глобальным ВВП (по оценкам МВФ, если действующие тарифы сохранят свою силу, то в 2019 показатель не досчитается 0,6 п.п). Пришло время пересмотреть свои взгляды, и закрытие коротких позиций по EUR/USD приводит к росту котировок пары.

Помощь «быкам» оказывает регулярно поступающий негатив из Штатов. Разочаровывающая статистика по деловой активности, инфляции, розничным продажам и промышленному производству заставила сомневаться в устойчивости американской экономики к торговым войнам и повысила шансы ослабления денежно-кредитной политики ФРС. Трамп призывает снизить ставку по федеральным фондам до нуля, и, что поразительно, некоторые инвесторы ему верят.

Технически прорыв сопротивлений на 1,1045 и 1,1065 вывел «быков» по EUR/USD на оперативный простор. Был активирован паттерн «Акула», таргет которого на 88,6% соответствует отметке 1,1215.

EUR/USD, дневной график

Изображение больше не актуально

С уважением,
Аналитик ИнстаФорекс
Игорь Ковалев
© 2007-2024
  • Большая пятерка
    от ИнстаФорекс
    ИнстаФорекс продолжает претворять
    в жизнь ваши самые смелые мечты.
    СТАТЬ УЧАСТНИКОМ
  • Счастливый депозит
    Пополни счет на $3 000 и получи еще $8000!
    В марте мы проводим розыгрыш $8000 в рамках акции "Счастливый депозит"!
    Пополнив счет на сумму не менее $3 000, вы автоматически становитесь участником акции.
    СТАТЬ УЧАСТНИКОМ
  • Девайсы в подарок
    Становитесь участником розыгрыша мобильных девайсов при пополнении счета от $500
    СТАТЬ УЧАСТНИКОМ
  • Бонус ИнстаФорекс 100%
    Прекрасный шанс увеличить первый депозит на 100%
    ПОЛУЧИТЬ БОНУС
  • Бонус на каждое пополнение ИнстаФорекс 55%
    Оформите заявку и увеличивайте каждый депозит на 55%
    ПОЛУЧИТЬ БОНУС
  • Бонус на каждое пополнение ИнстаФорекс 30%
    Реальная возможность увеличить каждый депозит на 30%
    ПОЛУЧИТЬ БОНУС

Рекомендованные статьи

Сейчас не можете говорить по телефону?
Задайте Ваш вопрос в чате.
Обратный звонок