empty
 
 
18.09.2019 13:04
Рубль вернул желтую майку лидера

Сколько ни пытается Кремль при помощи бюджетных правил наступить на горло фундаментальному анализу, время от времени существующие годами связи проявляют себя в полной красе. Нападение на Саудовскую Аравию стало катализатором ралли не только черного золота, но и валют стран-производителей нефти. Рубль исключением из правил становиться не захотел: за две недели российская валюта прибавила 4% своей стоимости по отношению к доллару США и вернула лидерство в гонке лучших исполнителей на Forex. И пусть информация, что Эр-Рияду удастся быстро ликвидировать потери, подрезала крылья «медведям» по USD/RUB, факт остается фактом: рубль продолжает реагировать на динамику Brent и WTI.

Согласно исследованию Macro Advisory Ltd, каждый дополнительный $1 к цене на нефть выливается в рост экспортной валютной выручки российских компаний на $7,5 млн. 75% этой суммы оседает в Фонде национального благосостояния. Его размер достиг рекордных $122 млрд, и соблазн тратить деньги с целью разогнать не блещущую в 2019 экономику РФ очень велик. Ходят слухи о сумме в $47 млрд в год в 2020-2021, что эквивалентно 2,5% от ВВП. Представители Центробанка утверждают, что Фонд был создан с целью отвязать рубль от нефти, а его расходование сделает российскую валюту сильнее и приведет к росту корреляции USD/RUB и Brent.

Динамика Фонда национального благосостояния

Изображение больше не актуально

Следует отметить, что укрепление рубля началось задолго до атак на Саудовскую Аравию, что не позволяет считать рост цен на нефть единственным драйвером пике USD/RUB. Намеки Эльвиры Набиуллиной на дальнейшее снижение ключевой ставки опустили доходность местных облигаций до минимальных уровней с 2013. Их привлекательность для нерезидентов резко выросла, что вкупе с ростом спроса на акции нефтедобывающих компаний вернуло интерес иностранных инвесторов к рублю.

Динамика доходности российских облигаций

Изображение больше не актуально

Не будем забывать и про такие благоприятные для рискованных активов факторы, как оттепель в отношениях Китая и США, реанимация европейской программы количественного смягчения, а также ожидания ослабления денежно-кредитной политики ФРС. Пока Поднебесная снимает ранее установленные тарифы на импорт и просит местные компании покупать больше сои, свинины и другой американской сельскохозяйственной продукции, а Дональд Трамп рассуждает о перспективах временного соглашения, инвесторы настроены на мажорный лад. Они мечтают о прекращении торговой войны, что усилит глобальный аппетит к риску, повысит спрос на carry trade и валюты развивающихся стран.

Внешний фон для рубля улучшается, в том числе, из-за масштабной монетарной экспансии ведущих центробанков мира. ЕЦБ решил возобновить программу покупок облигаций на сумму €20 млрд и снизил ставку по депозитам до -0,5%, ФРС стоит на пороге ослабления денежно-кредитной политики.

Технически возврат котировок USD/RUB к поддержке на 63,7 с последующим ее успешным тестом усилит риски реализации таргета на 88,6% по паттерну «Акула». До того момента пока пара находится ниже отметки 65 рублей за доллар, ситуацию контролируют «медведи».

USD/RUB, дневной график

Изображение больше не актуально

С уважением,
Аналитик ИнстаФорекс
Игорь Ковалев
© 2007-2024
  • Большая пятерка
    от ИнстаФорекс
    ИнстаФорекс продолжает претворять
    в жизнь ваши самые смелые мечты.
    СТАТЬ УЧАСТНИКОМ
  • Счастливый депозит
    Пополни счет на $3 000 и получи еще $8000!
    В марте мы проводим розыгрыш $8000 в рамках акции "Счастливый депозит"!
    Пополнив счет на сумму не менее $3 000, вы автоматически становитесь участником акции.
    СТАТЬ УЧАСТНИКОМ
  • Девайсы в подарок
    Становитесь участником розыгрыша мобильных девайсов при пополнении счета от $500
    СТАТЬ УЧАСТНИКОМ
  • Бонус ИнстаФорекс 100%
    Прекрасный шанс увеличить первый депозит на 100%
    ПОЛУЧИТЬ БОНУС
  • Бонус на каждое пополнение ИнстаФорекс 55%
    Оформите заявку и увеличивайте каждый депозит на 55%
    ПОЛУЧИТЬ БОНУС
  • Бонус на каждое пополнение ИнстаФорекс 30%
    Реальная возможность увеличить каждый депозит на 30%
    ПОЛУЧИТЬ БОНУС

Рекомендованные статьи

Сейчас не можете говорить по телефону?
Задайте Ваш вопрос в чате.
Обратный звонок