empty
 
 
19.07.2017 23:32
Есть ли у Вас план, мистер Путин?

Выступая на саммите G-20, Президент России Владимир Путин напомнил странам золотого миллиарда об их государственном долге, который очень скоро может стать проблемой для всей мировой экономики. Но Владимир Путин, прекрасно осознавая опасность разбухшего государственного долга развитых стран, не предложил никаких мер, как заставить их жить по средствам.

Лично я очень хотел бы услышать от президента, что будет делать Россия, если должники из золотого миллиарда по злому умыслу или по независящим от них обстоятельствам не захотят или не смогут платить по своим счетам. Что конкретно будет делать Банк России и Министерство финансов, когда окажется, что три четверти золотовалютных резервов страны стоят не больше пикселей, истраченных на запись в электронной памяти? Что будет делать страна и ее граждане, если ее должники объявят дефолт? Взывать к совести барыг или, может, отожмет у них в счет уплаты долга Кемску волость вместе с территориями, когда-то входившими в Российскую Империю?

Так ведь территории будут прилагаться вместе с аборигенами, которых надо будет поить, кормить и одевать, и которые при этом будут орать, что их лишили прекрасного европейского будущего. Оно России надо?

Триста миллиардов ЗВР, не считая золота, в масштабах мировой экономики, конечно, немного, но, к примеру, совокупный годовой бюджет Латвии, Литвы и Эстонии составляет миллиардов двадцать пять – тридцать, не больше.

Нет, я ни в коем случае не призываю к оккупации или аннексии лимитрофов, не дай бог! Прибалтика, этот неликвидный актив – Германия может оставить её себе, если, конечно, у нее желание будет. К чести прибалтов, государственный долг у них небольшой, чего нельзя сказать о других членах еврозоны.

Лично мне не раз приходилось слышать от коллег, да и простых людей, такое мнение: – Да что ты переживаешь, напечатают денег еще! То есть абсолютно всем, даже не экономистам, понятно, что долги отдавать никто не собирается, потому что отдать их невозможно, а деньги, чтобы отдать долги, просто будут печать. Судя по всему, непонятно это только чиновникам из российского правительства, которые с остервенением, достойным лучшего применения, продолжают накапливать ЗВР, номинированные в долларах и евро, да еще и хвастаются этим на телеэкранах.

На самом деле вопрос гораздо более серьезный, чем это может показаться на первый взгляд, и процессы, которые сейчас запускают эмитенты резервных валют, могут привести к весьма интересным и непредсказуемым последствиям.

Позволю себе экскурс в недалекую историю. В 2012 году группа стран ЕС, прозванных по-европейски толерантно PIIGS, в которую входили Португалия, Италия, Ирландия, Греция и Испания, имела доходность облигаций в среднем около 7% и стояла в шаге от банкротства. Свинки висели камнем на шее и могли утопить еврозону, да и весь Евросоюз.

Тогда Марио Драги заявил с трибуны Джексон Хоул, что он и тот бородатый парень из ФРС готовы сделать все, и этого будет достаточно. ФРС запустила печатный станок, и американские ковбои (не без гарантий со стороны центральных банков) кинулись скупать долги свинок, что позволило тем выжить. Вы думаете, это послужило для свинок хорошим уроком? Ошибаетесь – свинья везде грязь найдет.

В 2012 году госдолг Италии был 128% к ВВП, в 2016 он стал почти 133%. В Испании госдолг был 88.5%, стал 99%. В Португалии госдолг был 126%, стал 130%, и только Ирландия снизила уровень своего госдолга со 120% до 75%. С Грецией вообще отдельная песня. Всего же по странам еврозоны госдолг с 2012 года остался без изменений и составил 89% от ВВП, и это с учетом того, что ЕЦБ скупает этот долг вот уже больше двух лет. Почти все скупил, поддерживая доходность возле 0% и цены возле 100%, плюс-минус в зависимости от страны. Хорошо жить на беспроцентный кредит, одного не пойму, какая выгода от этого для России? Экономические санкции?

К чему я это говорю? Сейчас поймете. Как известно, ФРС заявила о смене парадигмы и постепенной нормализации баланса, то есть денег у ковбоев станет меньше, и деньги будут существенно дороже, чем, скажем, были год назад. Естественно, что поддерживать спрос на евробонды американцы не станут. Другими словами, в ближайшее время Чип и Дейл, а также дядя Сэм на помощь не придут – ликвидности нет, да и активов интересных тоже нет. Это только аналитики рассказывают сказки о перспективах экономики еврозоны, надо же им как-то высокий курс евро оправдывать.

В четверг у нас заседание ЕЦБ, от которого ждут действий по сворачиванию программы покупки активов, и если ЕЦБ пойдет на такой шаг или объявит о нем, то кто тогда будет покупать европейские облигации и что будет с их ценами? Раз нет спроса, то цены начнут падать, а доходность вновь расти. В результате через несколько лет Евросоюз и еврозона могут вновь столкнуться с проблемой суверенного долга. Причем в ситуации, когда прийти на помощь будет уже некому.

Вы вправе меня спросить: «Что в таком случае будет с евро?». Но ответа у меня нет. Лично мне гораздо интересней, что будет с облигациями, номинированными в евро, находящимися в золотовалютных резервах ЦБ РФ? Сумеет ли должник вовремя оплатить долг или будет, как небратская Украина, доказывать в суде, что получение кредита было взяткой от «кровавого режима»?

Аналогичная ситуация складывается и в США. Если ФРС прекратит рефинансировать баланс, то это в конечном итоге приведет к росту доходности, которая в свою очередь ляжет бременем на американский бюджет. Рост доходности трежарей на 1% – это минус 200 млрд из доходов бюджета. И не объявит ли господин Трамп банкротство США? Он же бизнесмен – ему не привыкать. Что в этом случае будет с долларом, я тоже не знаю, знаю только, что именно облигации являются его обеспечением, а если обеспечения нет, то что такое доллар? Сколько он будет стоить? Каждый может додумать в силу богатства своей фантазии.

Самое смешное, что именно эти государственные облигации лежат в обеспечении российского рубля, ну и чуток золота. Более того, эти облигации лежат в обеспечении всех остальных мировых валют. Так вот, я хочу спросить Президента России: – Владимир Владимирович, у вас есть план, что будет делать правительство и Центральный банк, если завтра США и страны еврозоны объявят дефолт? Очень бы хотелось про это послушать, ну или хотя бы назначьте Шойгу главным коллектором, надо же кому-то будет следить, чтобы остатки активов не растащили.

Стоит ли сегодня приступать к торговле?

Если вас мучают такие сомнения – заручитесь перед выходом на рынок экспертным мнением. В нашей команде есть трейдеры, имеющие многолетний и успешный опыт торговли на Форекс. Они всегда готовы поделиться своими профессиональными наработками и эффективными торговыми рекомендациями.

*Представленный анализ рынка носит информативный характер и не является руководством к совершению сделки.

С уважением,
Аналитик: Александр Бабенко
ГК ИнстаФинтех © 2007-2024
  • Большая пятерка
    от ИнстаФорекс
    ИнстаФорекс продолжает претворять
    в жизнь ваши самые смелые мечты.
    СТАТЬ УЧАСТНИКОМ
  • Счастливый депозит
    Пополни счет на $3 000 и получи еще $8000!
    В марте мы проводим розыгрыш $8000 в рамках акции "Счастливый депозит"!
    Пополнив счет на сумму не менее $3 000, вы автоматически становитесь участником акции.
    СТАТЬ УЧАСТНИКОМ
  • Девайсы в подарок
    Становитесь участником розыгрыша мобильных девайсов при пополнении счета от $500
    СТАТЬ УЧАСТНИКОМ
  • Бонус ИнстаФорекс 100%
    Прекрасный шанс увеличить первый депозит на 100%
    ПОЛУЧИТЬ БОНУС
  • Бонус на каждое пополнение ИнстаФорекс 55%
    Оформите заявку и увеличивайте каждый депозит на 55%
    ПОЛУЧИТЬ БОНУС
  • Бонус на каждое пополнение ИнстаФорекс 30%
    Реальная возможность увеличить каждый депозит на 30%
    ПОЛУЧИТЬ БОНУС
Сейчас не можете говорить по телефону?
Задайте Ваш вопрос в чате.
Обратный звонок