empty
 
 
01.08.2018 13:17
Обзор валютного рынка на август 2018 года

Звездой минувшего месяца можно смело назвать Дональда Трампа, который столь активно дирижировал финансовыми рынками, что аж дух захватывало. Он словно Фигаро - то здесь, то там - не оставлял ни единого шанса на спокойную и размеренную жизнь. Оказавшись в Европе, куда он явился на традиционный слет клуба по интересам под названием НАТО, хозяин Трампункта выдал такое, от чего продажи подгузников в Старом Свете подскочили до небес. Сорок пятый президент Соединенных Государств Америки, видимо, недавно посмотрел на календарь и осознал, что дата повышения расходов на оборону европейскими вассалами (ой, союзниками) расположена после окончания даже его гипотетического второго президентского срока. Прикинув, что его банально кидают, он потребовал (ой, вежливо попросил) лидеров европейских сверхдержав незамедлительно поднять военные расходы до требуемого в приличном обществе уровня 2,0%. Немного отойдя от шока, европейские гении политической и экономической мысли тут же выразили свое несогласие с позицией сюзерена (ой, своего союзника по военному альянсу). Учитывая неразрешимость долговой проблемы, а также то, что европейская экономика подключена к аппарату искусственного дыхания в виде программы количественного смягчения ЕЦБ, увеличить военный расходы возможно только за счет повышения налогов либо урезания социальных расходов. Но первый вариант отметается сразу по причине не только плохого самочувствия европейской экономики, но еще и потому, что в Европе и так очень высокие налоги. Второй вариант также выглядит сомнительным, так как в силу высокого уровня безработицы свободные от всяких занятий избиратели вряд ли поймут своих правителей, срезающих им пособия.

Вдоволь насладившись ароматом детской неожиданности, заполнившим весь Брюссель, хозяин Трампункта отправился в бывшую метрополию, где незадолго до этого начала разворачиваться поистине шекспировская драма. Занявшая самым демократическим способом свой пост, то есть просто заменив подавшего в отставку предшественника, премьер-министра Великобритании решила выйти из состава Европейского Союза не выходя из него. Тереза Мэй постаралась пропихнуть в парламенте такой проект развода с Европой, который не подразумевает раздел имущества в виде торговых и экономических соглашений, которые и являются сутью европейского общежития. Тут же несколько министров выразило свое негодование, так как, по их мнению, это противоречит воле народа, высказанной в ходе референдума. Возмущение их было столь сильным, что аж два министра подали в отставку, в том числе и эксцентричный Борис Джонсон, занимавший пост министра иностранных дел. И все это всего за девять месяцев до подписания соглашения о выходе Великобритании из состава Европейского Союза. Трамп же, мило поболтав с Мэй, дорвался до микрофона и незамедлительно поделился своими впечатлениями с миром, заявив, что лучшим кандидатом на пост премьер-министра Великобритании считает как раз того самого Бориса Джонсона. Причем сказал он это так, что совершенно непонятно, является это его частным мнением или официальной позицией Белого Дома. Не успели глаза Терезы Мэй вернуться к нормальному размеру, как им снова пришлось сильно увеличиться, так как американский деревенщина посмел опоздать на чаепитие к Ее Величеству.

Очень тонко и элегантно показав всем, что бывшая метрополия теперь сама является колонией, хозяин Трампункта отправился на встречу с лидером по количеству проклятий и изливаемой ненависти в средствах массовой агитации и дезинформации - Владимиром Путиным. Сорок пятый президент Соединенных Государств Америки явно хочет быть первым во всем, так что в ходе совместной пресс-конференции крайне позитивно отзывался о ее итогах. Слова Дональда Трампа о том, что нужно налаживать отношения и искать пути мирного решения существующих конфликтов, молниеносно вознесли его на первую строчку в списке самых ненавистных негодяев в мире. По крайней мере - в либеральных средствах массовой агитации и дезинформации. Вернувшись в Светлый Град на Холме, он тут же отрекся от всех своих слов. Мол, он вообще о другом говорил, а его просто не поняли.

Однако, оказавшись дома, Дональд Трамп не успокоился и накинулся на ФРС, заявив, что вообще непонятно, чем занимаются члены Комитета по операциям на открытом рынке. Вместо того чтобы день и ночь думать о том, как бы вновь сделать Америку великой, ее руководители осмеливаются клясться в верности догматам тоталитарной секты либералов, высказывая свое несогласие с политикой Дональда Трампа, ограничивающей самую главную святыню - свободную торговлю. И пока все рассуждали о том, что даже президент Соединенных Государств Америки не имеет права вмешиваться в политику ФРС, в Светоч Демократии и Свободы прибыл Жан-Клод Юнкер с целью договориться с хозяином Трампункта по поводу таможенных пошлин. После этой встречи миру было объявлено, что США и Европа пришли к соглашению, и все выдохнули, но уже через пару дней стало понятно, что они договорились лишь о том, что пока не будут вводить никаких новых ограничений на взаимную торговлю. Иными словами, они ни о чем не договорились. Да и не могли они договориться, так как всего за день до встречи Дональд Трамп предложил Старому Свету одномоментное снятие всех взаимных таможенных пошлин, барьеров и субсидий. От таких предложений из Старушки Европы вновь стал доноситься аромат детской неожиданности. Ведь от пошлин Европа готова была отказаться хоть вчера, но вот от барьеров и субсидий - ни при каких обстоятельствах, так как именно они и защищают европейских производителей от иностранных конкурентов. Причем не только на территории Европы, но и по всему миру. Отказ от своей трактовки принципов свободной торговли, подразумевающей свободу только для европейский производителей, будет смертным приговором для живущей за счет аппарата искусственного дыхания европейской экономики.

Тем не менее вся эта возня является исключительно мышиной, так как не привела к каким-либо серьезным подвижкам на рынке. Конечно, валютные трейдеры регулярно употребляли корвалол, глядя на то, как котировки скачут то вверх, то вниз. Но по итогам месяца серьезных изменений замечено не было.

Хотя политики прикладывают просто титанические усилия для того, чтобы разнообразить жизнь простых людей, не стоит забывать и о статистике, которая и показывает реальное положение дел. В самих Соединенных Государствах Америки все выглядит довольно неплохо. Темпы экономического роста ускорились с 2,6% до 2,8%, инфляция выросла с 2,8% до 2,9%, темпы роста промышленного производства увеличились с 3,2% до 3,8%, а розничных продаж с 6,5% до 6,6%. Лишь уровень безработицы увеличился с 3,8% до 4,0%. Правда, рост безработицы является сугубо сезонным, так как это данные за июнь, когда студенты получают на руки дипломы о получении ими высшего образования и пинок под зад в направлении рынка труда. Так что можно сказать, что статистика демонстрирует уверенное движение в сторону нового величия Америки.

Старый Свет же явно демонстрирует не самое хорошее самочувствие, так как темпы экономического роста замедлились с 2,5% до 2,1%. Правда, инфляция ускорилась с 1,9% до 2,0%, но для ЕЦБ это уже не так важно, так как теперь главное для Марио Драги - это торговая война с США. Безработица в Европе продолжает снижаться довольно занятным способом - регулярным пересмотром предыдущих данных в лучшую сторону. Так и на этот раз уровень безработицы остался на отметке 8,3%,за счет того, что предыдущие данные пересмотрели с 8,4% до 8,3%. При этом радости от снижения уровня безработицы и роста инфляции довольно мало, так как темпы роста розничных продаж замедлились с 1,6% до 1,4%. Единственное, чем можно порадоваться, так это промышленное производство, темпы роста которого ускорились с 1,7% до 2,4%. Ну и, конечно, не стоит забывать про итоги заседания ЕЦБ по монетарной политике, особенно про выступление Марио Драги. Многие надеялись, что глава ЕЦБ заявит о том, что ни при каких обстоятельствах программу количественного смягчения продлевать больше не будут. Однако такого ответа он не дал, а лишь заявил, что риски, связанные с торговой войной, несколько снизились.

В Великобритании все еще веселее, точнее - грустнее. Хотя инфляция и безработица остались неизменными, то со всем остальным уже не так все гладко. Темпы роста промышленного производства замедлились с 1,6% до 0,8%, а розничных продаж с 4,1% до 2,9%.

Хотя российская макроэкономическая статистика не оказывает серьезного влияния на инвесторов, ее не стоит списывать со счетов. Тем более что она довольно интересна. Так, уровень безработицы в очередной раз разочаровал всех предсказателей его роста, и он остался прежним. В течение всего месяца раздавались крики про рост цен, сама инфляция снизилась с 2,4% до 2,3%, и, видимо, относительная стабильность цен стимулирует потребительский спрос, тек как темпы роста розничных продаж ускорились с 2,4% до 3,0%. Только промышленность показала не самый лучший результат, продемонстрировав замедление темпов роста с 3,7% до 2,2%. Динамика промышленности указывает на неустойчивость роста экономики, но Банк России в очередной раз сделал выбор в пользу интересов наполнения бюджета и стабильности на финансовом рынке, сохранив ключевую ставку. Правда, решение Банка России порадовало инвесторов, которые продолжили скупать государственные долговые бумаги.

Что нас может ждать в августе?

Да все что угодно можно ждать от Дональда Трампа. Хотя хочется надеяться, что в данном представлении наступит антракт и зрителей выпустят в театральный буфет. Довольно сложно предсказать, что может устроить хозяин Трампункта, так что пока стоит ориентироваться именно на макроэкономическую статистику.

Итак, после того как счастливые обладатели дипломов вышли на рынок труда в поисках работы, в Соединенных Государствах Америки ждут снижения уровня безработицы с 4,0% до 3,9%. Инфляция в США и так довольно высокая, так что никто не ждет ее дальнейшего роста. Правда, и снижения особо никто не ожидает. А вот таможенная политика Дональда Трампа, кажется, очень нравится американским производителям, которые могут ускорить темпы роста производства с 3,8% до 4,0%. Тем не менее темпы роста розничных продаж могут замедлиться с 6,6% до 4,4%. Действительно, не могут же они вечно расти такими темпами, словно американцы никогда в жизни не видели магазинов - и вдруг они появились на каждом углу. Но самым захватывающим будет заседание Федеральной Комиссии по операциям на открытом рынке, так как буквально на днях появились слухи о том, что ФРС может пересмотреть свои планы, и больше повышений ставки рефинансирования в текущем году не будет. Подобные слухи крайне странные, так как в ходе того самого выступления, по поводу которого так сильно гневался Дональд Трамп, Джером Пауэл дал понять, что риски торговой войны никак не повлияют на планы регулятора.

А вот в Старом Свете ждут роста уровня безработицы с 8,3% до 8,4%, правда, учитывая практику публикации этих данных, вполне могут заявить, что он остался неизменным, просто предыдущие данные пересмотрели в большую сторону. Инфляция же может ускориться с 2,0% до 2,1%, из-за чего темпы роста розничных продаж должны остаться неизменными. Правда, инфляция не является уже важным фактором при определении параметров монетарной политики ЕЦБ. Тем не менее ждут ускорения темпов роста промышленного производства с 2,4% до 3,2%. Таким образом, скорее всего, единая европейская валюта может вырасти до 1,1750, и даже если ФРС опровергнет слухи об откладывании очередного повышения ставки рефинансирования, это мало что изменит. Рост ставки уже давно включен в цену. Росту же единой европейской валюты будут способствовать рост инфляции и промышленного производства.

5b6196521839e.png

В Великобритании также ждут роста уровня безработицы, с 4,2% до 4,3%. Вместе с ростом безработицы должна ускориться и инфляция с 2,4% до 2,5%. Однако довольно странным образом при таких вводных ожидают, что темпы роста розничных продаж должны остаться неизменными, что никак не вяжется с ростом безработицы и цен. Так что розничные продажи, скорее всего, покажут снижение. А вот от промышленности ждут оживления темпов роста с 0,8% до 1,9%. Но это мало чем поможет на фоне других показателей. Но главная интрига закручивается вокруг предстоящего заседания правления Банка Англии по монетарной политике. Ведь сейчас только ленивый не рассказывает о том, что Банк Англии повысит ставку рефинансирования с 0,5% до 0,75%. Хотя такие ожидания напрямую противоречат недавним заявлениям представителей Банка Англии, которые говорили о том, что в условиях замедления темпов экономического роста говорить о повышении ставки рефинансирования преждевременно. И глядя на прогнозы по макроэкономической статистике, видно, что эти самые темпы замедляются. Более того, представители Банка Англии намекали на то, что регулятор может вновь запустить программу количественного смягчения. Так что наиболее вероятно, что все "ждуны" будут разочарованы и Банк Англии оставит ставку рефинансирования неизменной, а фунт снизиться до 1,3000. Тем не менее не стоит списывать со счетов и другой вариант, каким бы фантастическим он ни казался, и если Банк Англии повысит ставку рефинансирования, то фунт вырастет до 1,3225.

5b61965be26a5.png

Как известно, рубль несильно зависит от макроэкономической статистики, а Банк России оставил ключевую ставку неизменной, что будет поддерживать курс рубля. Однако в среднесрочной перспективе статистика влияет на настроения инвесторов, да и Банк России вынужден обращать на нее внимание. Так что и нам стоит на нее посмотреть. В частности, прогнозируется снижение уровня безработицы с 4,7% до 4,6%, а инфляция может вырасти с 2,3% до 2,4%. Выглядит это вполне разумно, так как если безработица снижается, то и общий размер выплачиваемых зарплат растет, что увеличивает совокупный спрос. Так что вполне логично, что темпы роста розничных продаж ускорятся с 3,0% до 3,1%. А вот промышленное производство может замедлить темпы своего роста с 2,2% до 2,1%. Замедление промышленности в очередной раз показывает, что проводимая Банком России сдерживает рост экономики, но на фоне роста инфляции и розничных продаж на это никто не обратит внимание. Так что доллар снизится к 61,50 рубля.

5b619663e9fdc.png

Стоит ли сегодня приступать к торговле?

Если вас мучают такие сомнения – заручитесь перед выходом на рынок экспертным мнением. В нашей команде есть трейдеры, имеющие многолетний и успешный опыт торговли на Форекс. Они всегда готовы поделиться своими профессиональными наработками и эффективными торговыми рекомендациями.

*Представленный анализ рынка носит информативный характер и не является руководством к совершению сделки.

С уважением,
Аналитик: Александр Давыдов
ГК ИнстаФинтех © 2007-2024
  • Большая пятерка
    от ИнстаФорекс
    ИнстаФорекс продолжает претворять
    в жизнь ваши самые смелые мечты.
    СТАТЬ УЧАСТНИКОМ
  • Счастливый депозит
    Пополни счет на $3 000 и получи еще $8000!
    В марте мы проводим розыгрыш $8000 в рамках акции "Счастливый депозит"!
    Пополнив счет на сумму не менее $3 000, вы автоматически становитесь участником акции.
    СТАТЬ УЧАСТНИКОМ
  • Девайсы в подарок
    Становитесь участником розыгрыша мобильных девайсов при пополнении счета от $500
    СТАТЬ УЧАСТНИКОМ
  • Бонус ИнстаФорекс 100%
    Прекрасный шанс увеличить первый депозит на 100%
    ПОЛУЧИТЬ БОНУС
  • Бонус на каждое пополнение ИнстаФорекс 55%
    Оформите заявку и увеличивайте каждый депозит на 55%
    ПОЛУЧИТЬ БОНУС
  • Бонус на каждое пополнение ИнстаФорекс 30%
    Реальная возможность увеличить каждый депозит на 30%
    ПОЛУЧИТЬ БОНУС
Сейчас не можете говорить по телефону?
Задайте Ваш вопрос в чате.
Обратный звонок