Cất cánh ở mức 10% mức thấp trong 18 tháng xảy ra vào tháng tám, vàng giữ ngựa. Tháng một hiện tại có thể là tồi tệ nhất đối với nó trong 6 năm qua, và một câu hỏi tự nhiên được đặt ra cho các nhà đầu tư, liệu kim loại quý có thể tiếp tục cuộc biểu tình? Theo truyền thống, nó được sử dụng như một nơi trú ẩn an toàn và là một hàng rào chống lạm phát, nhưng sự năng động chậm chạp sau đó và khả năng kết thúc cuộc chiến thương mại giữa Hoa Kỳ và Trung Quốc buộc các nhà đầu tư tăng giá phải thận trọng.

Sự bứt phá ấn tượng của vàng vào cuối năm 2018 là do môi trường thuận lợi cho nó. Đồng đô la Mỹ, sản lượng trái phiếu kho bạc và các chỉ số chứng khoán giảm, nhu cầu về tài sản đáng tin cậy tăng lên. Đồng thời, tin đồn thị trường đang lan truyền về sự kết thúc của chu kỳ kinh tế. Các chuyên gia của Tạp chí Phố Wall đã tăng khả năng suy thoái kinh tế Mỹ lên tới 25%, mức tối đa kể từ năm 2011, và số liệu thống kê yếu từ Trung Quốc và Đức cho thấy vấn đề nghiêm trọng với GDP toàn cầu. Theo quy định, trong các điều kiện như vậy, sự quan tâm đến kim loại quý tăng lên, bằng chứng là sự tăng dự trữ của các quỹ giao dịch trao đổi chuyên biệt lên 71.9 triệu ounce, thấp hơn một chút so với mức cao kỷ lục 72 triệu ounce xảy ra vào tháng 5 năm 2018.

Động lực của lợi suất trái phiếu và vàng của Mỹ

Xu hướng cổ phiếu vàng ETF

Hiện tại, mặc dù khởi đầu chậm chạp, vàng không thiếu dự báo tăng giá. Ví dụ, Goldman Sachs dự kiến sẽ thấy nó ở mức khoảng $ 1,425 mỗi ounce trong 12 tháng. Các đối số chính mà người mua nói là sự suy yếu tiềm năng của đồng đô la Mỹ và sự sụt giảm của lãi suất thị trường nợ của Mỹ. Nếu Fed tạm dừng dài trong quá trình bình thường hóa chính sách tiền tệ hoặc chấm dứt nó (thị trường kỳ hạn đánh giá tỷ lệ tăng lãi suất quỹ liên bang năm 2019 lên 17%), lãi suất trái phiếu và chỉ số USD khó có thể xảy ra để có thể khôi phục xu hướng tăng. Áp lực đối với họ là lâu nhất trong lịch sử của chính phủ đóng cửa ở Hoa Kỳ. Xếp hạng Fitch cảnh báo rằng trì hoãn quá trình có thể dẫn đến hạ xếp hạng tín dụng của quốc gia.

Standard Chartered lưu ý sự gia tăng hoạt động của các ngân hàng trung ương trong lĩnh vực mua kim loại quý. Vào cuối năm 2018, trữ lượng vàng của họ tăng thêm 500 tấn. Sự thay đổi xảy ra ngay cả ở Trung Quốc (+10 tấn), trong hai năm qua cho thấy sự thụ động. Chính sách bảo hộ mà Donald Trump theo đuổi buộc các nước bị ảnh hưởng phải rời xa đồng đô la Mỹ, và vàng là một lựa chọn tốt. Đồng thời, sự suy yếu của chỉ số USD và sự tăng trưởng của đồng nhân dân tệ Trung Quốc và đồng rupee Ấn Độ có thể làm tăng nhu cầu về tài sản vật chất ở các nước châu Á, những người tiêu dùng kim loại quý lớn nhất thế giới.

Về mặt kỹ thuật, việc hợp nhất trong khu vực $ 1275-1300 mỗi ounce gần mục tiêu 200% bằng cách sử dụng mẫu AB = CD có vẻ hợp lý. Nhà đầu cơ đã đạt được mục tiêu và dừng lại. Một bước đột phá của mức độ quan trọng về mặt tâm lý là 1,300 đô la rất có thể sẽ dẫn đến sự tiếp tục của chuyến đi vàng phía bắc.

Vàng, biểu đồ hàng ngày