Khung thời gian 4 giờ

Chi tiết mang tính kỹ thuật:

Kênh hồi quy tuyến tính cao hơn: phương hướng - hướng xuống.

Kênh hồi quy tuyến tính dưới: phương hướng - hướng lên.

Đường trung bình động (20; làm mịn) - hướng xuống.

CCI: -176.6481

Tỷ giá EUR / USD tiếp tục xu hướng giảm trong ngày vừa qua, có nghĩa là đồng đô la Mỹ đã tăng giá trở lại. Đương nhiên, một số lượng lớn các nhà phân tích ngay lập tức tuyên bố rằng lợi tức của trái phiếu Mỹ tiếp tục tăng, và theo đó, đồng đô la Mỹ đang tăng lên. Trong tuần qua, hầu hết các sự kiện trên thị trường ngoại hối đều được giải thích bởi sự tăng trưởng của lợi tức trái phiếu kho bạc. Chúng ta chỉ có thể tự hỏi làm thế nào mà chỉ báo lợi tức trái phiếu nhà nước lại không ảnh hưởng đến tỷ giá đồng đô la? Kể từ ngày 1 tháng 4 năm ngoái, lợi tức trái phiếu chính phủ Mỹ chỉ tăng trưởng. Chỉ báo bắt đầu với giá trị 0,5% và bây giờ nó ở giá trị 1,5%. Và bây giờ chúng ta hãy nhớ lại những động thái mà đồng đô la Mỹ đã thể hiện trong 12 tháng qua? Theo quan điểm của chúng tôi, tỷ giá giảm do số tiền khổng lồ mà chính phủ Mỹ và Fed đã đổ vào nền kinh tế Mỹ để kích thích tăng trưởng. Sau đó, điều gì đã xảy ra với trái phiếu nhà nước? Nếu lợi tức của chúng đã tăng trong năm qua, thì tại sao đồng đô la Mỹ hầu hết lại giảm cùng lúc? Và chỉ trong tuần trước, thị trường ngoại hối lại giải thích cho việc đồng nội tệ Mỹ mạnh lên bằng sự tăng trưởng của lợi tức trái phiếu?

Đầu tiên là 1 trái phiếu chính phủ là một bảo đảm nợ. Nói một cách đơn giản, chính phủ của bất kỳ quốc gia nào cũng có thể vay theo một tỷ lệ nhất định (lợi tức của trái phiếu) từ bất kỳ ai, đổi lại là trả cho người đó một trái phiếu như một sự đảm bảo. Do đó, lợi tức của trái phiếu được ấn định bởi thị trường. Nếu không có người nào sẵn sàng mua một trái phiếu dưới 1% lợi tức, thì lợi tức sẽ tăng, v.v. Chỉ số này thường gắn liền với lạm phát và lãi suất chính. Nói một cách đơn giản, nếu tỷ lệ lạm phát trong nước là 2%, thì hầu như không ai quan tâm đến lợi suất đảm bảo 1%. Trong trường hợp này, tất cả lợi nhuận sẽ bị ăn mòn bởi lạm phát. Điều tương tự cũng áp dụng cho lãi suất chính. Nếu nó bằng 2% và lợi tức của trái phiếu là 1%, thì nhà đầu tư sẽ mang tiền đến ngân hàng gần nhất, vì lãi suất tiền gửi sẽ cao hơn nhiều so với lợi tức của trái phiếu. Với việc chính phủ Mỹ đã rót bao nhiêu nghìn tỷ đô la vào nền kinh tế vào năm 2020 và sẽ rót thêm bao nhiêu nữa vào năm 2021, cũng như nhắc lại về một hiện tượng như nhu cầu bị hoãn lại, thì chắc chắn rằng lạm phát trong những năm tới ở Mỹ sẽ tăng tốc. và thậm chí có thể đạt đến mức không kiểm soát được. Vì vậy, không một nhà đầu tư nào hiện nay muốn đầu tư vào chứng khoán của chính phủ Mỹ, dù biết rằng trong sáu tháng hoặc một năm, lạm phát sẽ tăng vọt và tất cả tiền lãi trong kho bạc sẽ bị nó ngốn hết. Vì vậy, lợi tức trái phiếu đang tăng, nếu không, sẽ không có ai mua chúng cả. Và, rất có thể, quá trình này sẽ tiếp tục.

Nhưng mối tương quan giữa lợi tức của kho bạc và tỷ giá hối đoái của đồng đô la là gì? Đầu tiên, cần lưu ý ngay là sẽ không xảy ra tình huống rằng trong một thời kỳ nhất định chỉ có một yếu tố ảnh hưởng đến tỷ giá hối đoái của một loại tiền tệ cụ thể nào đó. Có nghĩa là, ngay cả khi yếu tố tăng trưởng của lợi tức kho bạc làm cho đồng đô la tăng so với đồng euro, thì điều này không có nghĩa là chỉ có yếu tố này hoạt động tại thời điểm này. Thứ hai, nếu lợi tức của kho bạc tăng, có nghĩa là cầu chứng khoán yếu và không đủ. Theo đó, để khuyến khích các nhà đầu tư, thì lãi suất phải tăng lên. Nếu nó tiếp tục tăng trong một thời gian dài, có nghĩa là nhu cầu về trái phiếu chính phủ thấp. Do đó, nhu cầu đối với đồng đô la để mua các trái phiếu tương tự cũng ở mức thấp. Các nhà đầu tư nước ngoài không mua đồng đô la chỉ để tiêu vào trái phiếu chính phủ Mỹ, và các nhà đầu tư trong nước cũng không bỏ ra đồng đô la để mua chứng khoán tương tự. Kết quả là, cầu đối với đồng đô la không tăng trưởng, và cung không giảm. Vậy thì tại sao nó lại phải tăng trưởng, nếu hai yếu tố quan trọng quyết định tỷ giá hối đoái không thay đổi? Do đó, chúng tôi tin rằng yếu tố tăng trưởng trong lợi tức trái phiếu kho bạc không gì khác hơn là một lời giải thích thuận tiện cho mọi thứ đang diễn ra trên thị trường lúc này. Như chúng tôi đã nói trong các bài báo cơ bản cuối cùng của mình, nhiều yếu tố có thể ảnh hưởng đến đồng đô la về lý thuyết ngay hiện tại. Vì vậy, rất khó để hiểu câu hỏi điều gì trong số chúng có tác động và điều gì thì không. Và ở đây có một lời giải thích sẵn sàng cho mọi thứ - lợi tức của các kho bạc đang tăng lên. Đó là lý do tại sao mọi người sử dụng nó.

Bây giờ chúng ta có thể liệt kê một tá yếu tố mà tại thời điểm này có thể có tác động tích cực đến tỷ giá hối đoái của đồng đô la. Tuy nhiên, trước tiên chúng ta hãy tìm hiểu xem hoảng loạn là gì. Từ thứ Năm tuần trước đến ngày hôm nay, đồng tiền của Mỹ đã tăng 200 điểm. Điều gì bất thường trong chuyển động này? Nó khá sắc nét. Từ ngày 7 tháng 1 đến ngày 18 tháng 1, tỷ giá euro / đô la giảm 300 điểm, và lợi tức của kho bạc sau đó cũng tăng lên. Tại sao trong tháng Giêng, không ai nói về trái phiếu Mỹ là lý do cho sự tăng trưởng của đồng đô la? Chúng tôi cũng muốn lưu ý những điều sau: kể từ ngày 22 tháng 3 năm ngoái, tức là gần 12 tháng, đồng tiền chung euro đã tăng trưởng. Trong thời gian này, nó đã tăng 1.700 điểm. Trong thời gian này, có ba khu vực điều chỉnh, bao gồm cả khu vực hiện tại và trong mỗi khu vực, giá có thể điều chỉnh không quá 350 điểm. Do đó, sự mạnh lên hiện tại của đồng đô la Mỹ có thể là một sự điều chỉnh kỹ thuật bình thường. Hơn nữa, bây giờ không ai nghi ngờ rằng gói biện pháp kích thích mới từ Joe Biden sẽ được Quốc hội và Thượng viện thông qua, vì vậy ít nhất 2 nghìn tỷ đô la khác sẽ chảy vào nền kinh tế vào năm 2021. Điều này có thể khiến đồng đô la giảm giá, vì nguồn cung của nó trên thị trường sẽ tăng lên. Do nhu cầu hoãn lại tương đồng, lượng tiền có thể chảy vào nền kinh tế nhiều hơn chúng ta có thể tưởng tượng. Chúng tôi xin nhắc lại rằng từ chương trình ưu đãi vừa rồi, vẫn còn 1 nghìn tỷ tiền chưa chi tiêu. Vì vậy, 3-4 nghìn tỷ đô la sẽ bão hòa nền kinh tế trong năm nay là một con số thực tế hơn. Và đây là thông tin mở. Do đó, thị trường hiện có thể hoạt động theo sơ đồ tăng tốc bình thường trước khi vào đợt tăng trưởng kéo dài mới. Đồng đô la đang trở nên đắt hơn một chút để các nhà giao dịch có thể bán nó với giá cao hơn. Do đó, chúng tôi tin rằng lựa chọn đồng đô la giảm trong dài hạn vẫn là một ưu tiên. Tuy nhiên, chúng tôi nhắc bạn rằng bất kỳ lý thuyết cơ bản nào cũng yêu cầu các tín hiệu kỹ thuật hỗ trợ.

Sự biến động của tỷ giá euro / đô la tính đến ngày 5 tháng 3 là 94 điểm và được nhận định là "cao". Do đó, chúng tôi kỳ vọng cặp tiền này sẽ di chuyển trong ngày hôm nay giữa các mức 1.1883 và 1.2071. Sự đảo chiều của chỉ báo Heiken Ashi lên đỉnh có thể báo hiệu một đợt điều chỉnh đi lên.

Mức hỗ trợ gần nhất:

S1 - 1,1963

S2 - 1.1902

S3 - 1.1841

Mức kháng cự gần nhất:

R1 - 1,2024

R2 - 1,2085

R3 - 1,2146

Khuyến nghị giao dịch:

Tỷ giá EUR / USD tiếp tục xu hướng giảm. Do đó, hôm nay chúng tôi khuyến nghị giữ các vị thế bán được mở với các mục tiêu là 1.1963 và 1.1902 cho đến khi chỉ báo Heiken Ashi tăng lên. Chúng tôi khuyến nghị xem xét các lệnh mua nếu cặp tiền này được cố định trên đường trung bình động với mục tiêu là mức 1.2146.